2023年8月29日新乳业(002946)（002946）发布公告称公司于2023年8月29日接受机构调研，长江证券(000783)、兴业证券(601377)、德邦证券、浙商证券(601878)、长城证券(002939)、太平洋(601099)证券、中金公司、中信证券(600030)、民生证券、国联证券、国海证券(000750)、申万宏源(000166)证券、南方基金、鹏华基金、银河基金、广发基金、长信基金、诺德基金、财通资管、长城基金、工银瑞信、招商基金、华西证券(002926)、平安资管、兴业基金、建信理财、长盛基金、太保资产、华创证券、开源证券、中邮证券、华安证券(600909)、中信建投(601066)、东兴证券(601198)参与。

具体内容如下：

问：在今年行业环境一般的情况下，公司鲜奶增长的驱动力是什么？

【资料图】

答：首先是公司在战略层面的笃定和坚持。公司今年上半年推出了新的五年战略规划，依然坚持以鲜奶为核心方向，会倾注更多的资源去推动鲜奶品类的增长；其次是不断提升产品创新能力，公司始终重视新品研发，通过开发鲜奶新品来带动驱动鲜奶业务成长；此外，公司不断拓展区域市场，将重点产品推广到更广的区域进行销售。

问：如何看待二季度销售费用率的升？

答：当前行业环境竞争激烈，在此背景下，公司加大了促销费用以及部分市场费用的投入；另一方面，公司也主动加大了宣传费用及品牌推广的投入力度，更好的推动了品牌建设。所以上述两部分费用的投入带动了整体销售费用率的增长。

问：请介绍“唯品”今年上半年整体业务情况，以及在区域和渠道拓展方面的举措。

答：“唯品”今年上半年整体营收增速超过 30%，仍然保持在一个较高的增长水平，自有品牌和合作品牌收入持续增长，但是其中合作品牌收入部分受益于去年低基数影响，增长速度会更快。

“唯品”在区域拓展方面，除了在华东地区保持高速增长以外，也会不断开发华南和华北市场；此外，在渠道方面，“唯品”仍然会在 B端和 C端共同持续发力。

问：请介绍上半年华东地区增长来源？

答：华东地区公司的增长主要来源于华东子公司深耕核心产品、核心渠道、核心区域的发展思路。一方面，公司持续加强区域深耕，逐步提升市场占有率；另一方面，公司也在优化鲜奶，以及一些高毛利产品的结构，推动“24 小时”鲜奶和“今日鲜奶铺”等产品在华东地区的市场拓展。

问：伴随着奶价下行，请公司今年下半年成本端是否会继续改善？公司奶源自给率是多少？

答：今年原奶价格整体呈现下行趋势，下半年奶源成本预计还是会渗透出部分红利，公司会持续加强奶源管理。公司目前通过自建和参股取得的奶源占公司总需求量的 50%左右。

问：请公司今年上半年华南区域整体情况？

答：华南区域是公司重点拓展的区域，今年广东销售公司的目标是要在去年的基础上实现收入翻一番。截至上半年，总体符合预期，下半年销售团队也有信心继续推动收入的快速增长。而增长的驱动力一方面来源于渠道的拓展，例如同“零食有鸣”共同成长；另一方面是在供应链建设上，通过上下游的整合，提升了公司的供应链管理水平。

新乳业（002946）主营业务：奶牛养殖,乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售。

新乳业2023中报显示，公司主营收入52.98亿元，同比上升10.84%；归母净利润2.37亿元，同比上升25.14%；扣非净利润2.3亿元，同比上升60.83%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入27.77亿元，同比上升12.72%；单季度归母净利润1.76亿元，同比上升20.54%；单季度扣非净利润1.55亿元，同比上升43.2%；负债率71.01%，投资收益820.52万元，财务费用8007.43万元，毛利率27.97%。

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级8家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为17.65。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入487.72万，融资余额增加；融券净流入310.71万，融券余额增加。