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CFi.CN讯：数据显示，中国神华2026年前三季度营收2960.31亿元、归母净利润444.03亿元，分别同比增长9.0%和3.8%。Q3单季煤化工销量同比大增47.97%，毛利飙升1465.38%，毛利率提升23.76个百分点至27.09%；同期煤炭主业吨毛利升至181.91元/吨，毛利率达30.93%，稳健支撑基本盘。

近期机构研报指出，公司煤电运化一体化优势持续强化，新疆红沙泉煤矿投产、包头烯烃项目中交、控股煤制气公司等进展，正加速释放煤化工成长性。研报认为，能源价格上行环境下，煤化工盈利弹性远超煤炭主业，成为未来利润增长新引擎。

研报认为，尽管小幅下调2026—2028年盈利预测，但高分红(近年分红比例超60%)、低估值(当前PE约17倍)与业务结构优化形成强支撑，维持“买入”评级。